Analogie Identitaire

Binance, l'une des plus grandes plateformes d'échange de crypto-monnaies au monde, fait face à des défis juridiques et réglementaires, notamment dans ses interactions avec les régulateurs américains des valeurs mobilières. Cette situation met en lumière les enjeux réglementaires croissants auxquels sont confrontées les plateformes d'échange de crypto-monnaies et souligne la nécessité d'une meilleure compréhension et coopération entre les acteurs de l'industrie des crypto-monnaies et les autorités réglementaires. Cet essai examine le contexte et les implications du face-à-face de Binance avec le régulateur américain des valeurs mobilières.

Contexte de la Situation Juridique de Binance

Binance a attiré l'attention des régulateurs du monde entier en raison de sa taille, de son influence et de ses opérations étendues dans le secteur des crypto-monnaies. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) ainsi que d'autres régulateurs examinent les activités de Binance pour déterminer leur conformité avec les lois et réglementations en vigueur.

Enjeux Réglementaires

1. Classification des Crypto-monnaies : Une question clé est de savoir si certaines crypto-monnaies négociées sur Binance doivent être classées comme des valeurs mobilières, ce qui les soumettrait à des réglementations spécifiques.

2. Protection des Investisseurs : Les régulateurs cherchent à protéger les investisseurs contre les pratiques potentiellement abusives et à garantir la transparence et l'intégrité des transactions sur le marché des crypto-monnaies.

3. Conformité aux Règles Anti-Blanchiment : Les plateformes d'échange de crypto-monnaies sont tenues de se conformer aux réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Implications pour Binance et l'Industrie des Crypto-monnaies

1. Besoin de Clarification Réglementaire : L'affaire Binance souligne le besoin d'une clarification réglementaire concernant les opérations des plateformes d'échange de crypto-monnaies et le statut juridique des différentes crypto-monnaies.

2. Impact sur les Opérations de Binance : Les résultats des enquêtes réglementaires pourraient avoir un impact significatif sur les opérations de Binance, y compris ses services offerts aux utilisateurs américains.

3. Dialogue entre Industrie et Régulateurs : Cette situation illustre l'importance d'un dialogue constructif entre les entreprises de crypto-monnaies et les autorités réglementaires pour naviguer dans un environnement réglementaire en évolution.

Conclusion

Le face-à-face de Binance avec le régulateur américain des valeurs mobilières est représentatif des défis et des tensions entre l'industrie naissante des crypto-monnaies et les cadres réglementaires existants. Une résolution efficace de ces enjeux nécessitera une coopération étroite entre les acteurs de l'industrie, les régulateurs et les législateurs pour élaborer des règles claires et justes qui soutiennent l'innovation tout en protégeant les intérêts des investisseurs et la stabilité du système financier.

La cuisine, à la fois art et science, est une compétence universellement appréciée qui rapproche les gens, transcende les barrières ethniques et offre des possibilités créatives infinies. L'exploration des différentes cuisines du monde ne se contente pas d'émoustiller les papilles gustatives, elle ouvre également des fenêtres sur diverses cultures et traditions. Cet essai se penche sur la magnifique expérience de la cuisine d'une variété de plats du monde, en parlant de l'apprentissage, de l'admiration et de la joie pure qu'elle apporte.

Cuisiner est un voyage qui commence dans le confort de notre cuisine. Chaque cuisine, avec ses ingrédients, ses techniques et ses saveurs spécifiques, offre une nouvelle aventure. Par exemple, maîtriser la cuisine italienne, ce n'est pas seulement préparer des nouilles ou des pizzas ; c'est aussi comprendre les variations subtiles des sauces et l'importance accordée aux ingrédients frais et de qualité. Quant à la cuisine japonaise, elle révèle un monde de précision et d'équilibre, de la découpe artistique des sashimis à la préparation minutieuse des sushis.

L'un des éléments les plus enrichissants des différentes cuisines est l'expérience d'apprentissage. Chaque cuisine apporte son lot de techniques et d'informations sur les saveurs. Par exemple, la cuisine indienne permet de découvrir le monde complexe des épices et d'apprendre à les équilibrer et à les mélanger pour obtenir une harmonie dans des plats tels que le biryani ou le curry. La cuisine française, quant à elle, permet d'améliorer les compétences en matière de pâtisserie et de préparation des sauces, en mettant l'accent sur la technique et les détails.

La préparation de plats différents permet également d'apprécier plus profondément la culture et l'histoire qui se cachent derrière les plats. Les récits qui se cachent derrière une faible quantité d'argent oriental ou une taupe mexicaine donnent un aperçu des traditions et des coutumes de ces cultures. Cela permet non seulement d'améliorer l'expérience culinaire, mais aussi de créer un lien beaucoup plus profond avec les aliments préparés.

L'action de cuisiner est une véritable expérience sensorielle. Le parfum des épices thaïlandaises, le grésillement de la paella espagnole ou les couleurs vives des légumes méditerranéens font appel à tous nos sens, produisant une expérience immersive et agréable. Ce plaisir sensoriel ne se limite pas à l'acte de consommation, mais fait partie intégrante du processus culinaire lui-même.

En outre, la cuisine de différentes cuisines permet une immense expression innovante. En expérimentant avec les ingrédients et en adaptant les recettes conventionnelles à ses goûts ou à ses besoins diététiques, on peut créer des repas uniques et personnalisés. La combinaison de différentes cuisines, une tendance de la cuisine moderne, est un excellent exemple de la façon dont la créativité culinaire peut conduire à des combinaisons de saveurs excitantes et imprévues.

La cuisine est un véritable exercice social, et la préparation de plats du monde entier peut être une approche permettant d'établir des liens avec les amis et la famille. Il peut s'agir d'une activité académique et amusante à laquelle participent d'autres personnes, qu'il s'agisse de rouler des sushis avec des enfants ou d'organiser une soirée de cuisine italienne avec des amis. Ces rencontres permettent non seulement de préparer des plats délicieux, mais aussi de tisser des liens et de créer des souvenirs durables.

Le partage des aliments est un geste commun d'amour et de bienvenue. En cuisinant des plats différents, on peut partager un morceau d'une autre culture avec ceux que l'on aime. Cet acte de partage n'apporte pas seulement du plaisir, mais encourage également la connaissance culturelle et la patience.

Si cuisiner des plats variés est sans aucun doute amusant, cela peut aussi poser des problèmes. Trouver des ingrédients authentiques peut parfois s'avérer difficile, selon le mode de vie de chacun. En outre, la maîtrise de certaines techniques peut nécessiter de la persévérance et de la pratique. Néanmoins, cours de patisserie ces défis font partie de la procédure d'apprentissage et rendent les connaissances plus gratifiantes.

Le plaisir de recréer avec succès un plat provenant d'une autre partie du monde est sans égal. Il procure un sentiment d'accomplissement et encourage à explorer davantage et à poursuivre le voyage culinaire.

Le plaisir de préparer des plats de différentes cuisines réside dans les possibilités d'apprentissage infinies, les joies sensorielles, la liberté d'innovation, ainsi que la joie de partager et d'entrer en contact avec d'autres personnes. C'est un voyage qui donne un aperçu du monde immense et diversifié des traditions culinaires et, en même temps, un voyage intérieur, à la découverte de ses capacités et de ses passions. À mesure que l'on explore les différents plats, chaque recette devient plus qu'un simple aliment ; elle devient une histoire, un souvenir, ainsi qu'une célébration du monde diversifié et savoureux dans lequel nous vivons.

Après la crise financière mondiale de 2008-2009, les économistes ont été critiqués pour ne pas avoir prédit sa venue. Cette charge n'était pas totalement justifiée, car certains s'inquiétaient de la hausse des prix des actifs. Robert Schiller de Yale, par exemple, avait averti que les prix des logements avaient grimpé à des niveaux insoutenables. Mais la crise imminente de la dette dans les économies de marché émergentes a été prévue par beaucoup, bien que le déclencheur particulier - une pandémie - ne l'ait pas été.
L'année dernière, la Banque mondiale a publié Global Waves of Debt: Causes and Consequences, écrit par M. Ayhan Kose, Peter Nagle, Franziska Ohnsorge et Naotaka Sugawara. Les auteurs ont examiné une vague d'accumulation de dette qui a commencé en 2010. En 2018, la dette totale des marchés émergents et des pays en développement (EMDE) avait augmenté de 54 points de pourcentage pour atteindre 168% du PIB. Une grande partie de cette augmentation reflète une augmentation de la dette des entreprises en Chine, mais même en excluant la dette chinoise, elle a atteint un niveau presque record de 107% du PIB dans les autres pays.
Les auteurs du livre comparent l'augmentation récente de la dette de l'EMDE à d'autres vagues d'accumulation de dette au cours des cinquante dernières années. Il s'agit notamment de la dette émise par les gouvernements dans les années 1970 et 1980, en particulier en Amérique latine; une deuxième vague de 1990 jusqu'au début des années 2000 qui a reflété les emprunts des banques et des entreprises en Asie de l'Est et des gouvernements en Europe et en Asie centrale; et une troisième hausse des emprunts privés via des prêts bancaires en Europe et en Asie centrale au début des années 2000. Toutes ces vagues précédentes se sont terminées par une forme de crise qui a nui à la croissance économique.
Alors que l'augmentation la plus récente de la dette partage certaines caractéristiques avec les vagues précédentes, comme les faibles taux d'intérêt mondiaux, les auteurs du rapport déclarent qu'elle a été… plus importante, plus rapide et plus large que lors des trois vagues précédentes… ». le crédit s'est déplacé des banques mondiales vers les marchés des capitaux et les banques régionales. L'accumulation a inclus une augmentation de la dette publique, en particulier parmi les pays exportateurs de matières premières, ainsi que la dette privée. L'augmentation de la dette privée de la Chine a représenté environ les quatre cinquièmes de l'augmentation de la dette privée EMDE au cours de cette période. La dette extérieure a augmenté, en particulier dans les EMDE hors Chine, et une grande partie de ces passifs étaient libellés en devises.
Les économistes de la Banque mondiale rapportent qu'environ la moitié de tous les épisodes d'accumulation rapide de dette dans les EMDE ont été associés à des crises financières. Ils (avec Wee Chian Koh) approfondissent ce sujet dans un récent document de recherche sur les politiques de la Banque mondiale, Dette et crises financières ». Ils identifient 256 épisodes d'accumulation rapide de dette publique et 263 épisodes d'accumulation rapide de dette privée dans 100 pays émergents au cours de la période de 1970. -2018. Ils testent leur effet sur la survenue de crises bancaires, de dettes souveraines et de devises dans un modèle économétrique et constatent que de telles accumulations augmentent la probabilité de telles crises. Une augmentation de la dette publique de 30 points de pourcentage du PIB a porté la probabilité d'une crise de la dette à 2% contre 1,4% en l'absence d'une telle accumulation, et d'une crise monétaire à 6,6% contre 4,1%. De même, une hausse de 15% du PIB de la dette privée a doublé la probabilité d'une crise bancaire à 4,8% en l'absence d'accumulation et d'une crise monétaire à 7,5% contre 3,9%. (Pour des analyses antérieures de l'impact de la dette extérieure sur la survenue de crises bancaires, voir ici et ici)
Kristin J. Forbes du MIT et Francis E. Warnock de la Darden Business School de l'Université de Virginie ont examiné des épisodes de flux de capitaux extrêmes au cours de la période écoulée depuis la crise financière mondiale (GFC) dans un récent document de travail du NBER, Capital Flows Waves — or Ripples ? Mouvements de flux de capitaux extrêmes depuis la crise »Ils mettent à jour les résultats rapportés dans leur article du Journal of International Economics de 2012, dans lequel ils faisaient la distinction entre les surtensions, les arrêts, les vols et les retranchements. Ils ont indiqué qu'avant le risque mondial de GFC, la croissance mondiale et la contagion régionale étaient associées à des épisodes de flux de capitaux extrêmes, tandis que les facteurs intérieurs étaient moins importants.
Forbes et Warnock mettent à jour leur base de données dans le nouveau document. Ils signalent que l'incidence des épisodes de flux de capitaux extrêmes est plus faible depuis 2009 dans leur échantillon de 58 économies de marché avancées et émergentes, et ces épisodes se produisent davantage sous forme d'ondulations «que de vagues». Ils constatent également que, comme par le passé, la majorité des épisodes de flux de capitaux extrêmes étaient dus à la dette. Lorsqu'ils font la distinction entre la dette bancaire et la dette de portefeuille, leurs résultats suggèrent un rôle beaucoup plus important des flux bancaires dans la stimulation des flux de capitaux extrêmes.
Forbes et Warnock réitèrent également leur analyse antérieure des déterminants des flux de capitaux extrêmes en utilisant les données de la période post-crise. Ils trouvent moins de preuves de relations significatives des variables globales avec les flux de capitaux extrêmes. Le risque global n'est significatif que dans les épisodes d'arrêt et de repli, et la contagion n'est associée de manière significative qu'aux surpressions. Ils suggèrent que ces résultats pourraient refléter des changements dans le système financier mondial d'après-crise, tels qu'une utilisation accrue des outils non conventionnels de la politique monétaire, ainsi qu'une volatilité accrue des prix des matières premières.
Les entreprises peuvent réagir aux crises en modifiant la manière et le lieu de collecte de fonds. Juan J. Cortina, Tatiana Didier et Sergio L. Schmukler de la Banque mondiale analysent ces réponses dans un autre document de travail de recherche sur les politiques de la Banque mondiale, Global Corporate Debt during Crises: Implications of Switching Borrowing across Markets. »Ils soulignent que les entreprises peuvent obtenir des fonds soit via des prêts syndiqués bancaires ou des obligations, et ils peuvent emprunter sur les marchés internationaux ou nationaux. Ils utilisent des données sur 56 826 entreprises dans les économies de marché avancées et émergentes avec 183 732 émissions au cours de la période 1991-2014, et se concentrent sur les emprunts pendant la crise financière mondiale et les crises bancaires nationales. Ils soulignent que le montant total des obligations et des prêts syndiqués émis au cours de cette période a presque doublé dans les économies de marché émergentes contre plus de 7 fois dans les économies avancées.
Cortina, Didier et Schmukler ont constaté que l'émission d'obligations par rapport aux prêts syndiqués a augmenté pendant la GFC de 9 points de pourcentage par rapport à 52% dans les marchés émergents et de 6 points de pourcentage dans les économies avancées à partir d'une probabilité de base de 28% . Il y a également eu une augmentation de l'utilisation des marchés de la dette intérieure par rapport aux marchés internationaux pendant la GFC, en particulier par les entreprises de l'économie émergente. En revanche, lors des crises bancaires nationales, les entreprises se sont tournées vers l'utilisation d'obligations sur les marchés internationaux. Lorsque les auteurs ont utilisé des données au niveau de l'entreprise, ils ont constaté que ce changement était effectué par de plus grandes entreprises.
Les auteurs signalent également que les instruments de dette ont des caractéristiques différentes. Par exemple, les entreprises des marchés émergents ont obtenu de plus petits montants de fonds avec des obligations par rapport aux prêts syndiqués bancaires. En outre, la dette des entreprises des marchés émergents sur les marchés internationaux était plus susceptible d'être libellée en devises, par opposition à l'utilisation de la monnaie nationale sur les marchés intérieurs.
Cortina, Didier et Schmukler ont également étudié comment ces caractéristiques ont changé pendant la crise financière mondiale et les crises bancaires nationales. Alors que le volume du financement obligataire a augmenté au cours de la GFC par rapport aux années d'avant la crise, le financement des prêts bancaires syndiqués a chuté, et ces montants dans les économies de marché émergentes se sont pleinement compensés. Dans les économies avancées, en revanche, le financement total de la dette a diminué.
La pandémie mondiale perturbe tous les marchés et institutions financières. La situation des banques dans les économies avancées est plus forte qu'elle ne l'était durant la GFC (mais cela pourrait changer), et la Réserve fédérale soutient le flux de crédit Mais les sociétés des marchés émergents et les gouvernements qui font face à une baisse des exportations, des dépréciations monétaires et une santé énorme les dépenses auront du mal à rembourser leur dette. Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI, a annoncé que le Fonds viendrait en aide à ces économies, et la réunion du FMI la semaine prochaine répondra à leurs besoins. Le fait que la sonnette d'alarme sur la dette des marchés émergents ait sonné ne rassurera guère ceux qui doivent faire face à l'effondrement des flux financiers.

Depuis l'aube de l'aviation, les avions des services militaires ont joué un rôle essentiel dans la collecte de renseignements et dans l'élaboration de la réflexion tactique pour les fonctions militaires. Au fil des ans, ces aéronefs ont connu des avancées remarquables, modifiant la manière dont les nations recueillent des informations, évaluent les risques et élaborent des stratégies. Dans cet article, nous nous pencherons sur la croissance et le développement fascinants des avions militaires et nous étudierons leur impact profond sur la collecte de renseignements et les processus d'élaboration des choix stratégiques.

Les premiers avions des forces armées ont été principalement utilisés pour la reconnaissance et l'observation aérienne pendant la Première Guerre mondiale. De fragiles biplans, équipés de simples caméras, ont été déployés pour capturer des photographies aériennes des positions ennemies, des mouvements de troupes et des fortifications de protection. Ce nouveau pouvoir de collecte de renseignements visibles par voie aérienne a fourni aux commandants militaires un outil précieux pour évaluer le champ de bataille et élaborer des programmes tactiques.

Le déclenchement de la Seconde Guerre mondiale a été marqué par des progrès considérables dans la technologie de l'aviation militaire. Les avions de reconnaissance, tels que le Spitfire britannique et le P-38 Lightning américain, sont équipés de caméras et de capteurs plus performants, permettant une collecte de renseignements plus précise et plus complète. Ces avions s'aventuraient profondément en territoire ennemi, capturant des informations importantes qui influençaient la prise de décision idéale.

En outre, l'avènement des bombardiers stratégiques, comme le B-17 Flying Castle, a introduit la notion de collecte de renseignements stratégiques. Ces avions pouvaient voler sur de longues distances et transporter des caméras, des systèmes radar et des équipements de surveillance électronique innovants. Ils ont joué un rôle essentiel dans la cartographie des installations ennemies, la découverte des sites industriels et le suivi des mouvements de troupes, fournissant des données inestimables pour la préparation et la concentration stratégiques.

La période de la guerre froide a été marquée par une explosion des avancées technologiques, qui a entraîné des progrès considérables dans les capacités de collecte de renseignements. Les satellites de reconnaissance, par exemple les applications Corona et Keyhole, ont révolutionné le domaine du renseignement stratégique. Ces satellites pouvaient capter des images haute résolution des territoires ennemis, surveiller les installations nucléaires et les mouvements militaires avec une précision et un secret inégalés.

Parallèlement, les avions espions à haute altitude, comme l'U-2 et le SR-71 Blackbird, ont repoussé les limites de la reconnaissance aérienne. Volant à des altitudes extrêmes, ces avions pouvaient collecter des renseignements en temps quasi réel et viser de vastes régions en un seul objectif. Le SR-71 Blackbird, capable d'atteindre des vitesses supérieures à Mach 3, a établi de nouvelles références en matière de vitesse de reconnaissance et de portée opérationnelle, améliorant ainsi les capacités de renseignement des nations.

L'ère moderne a vu l'essor des véhicules aériens sans pilote (UAV), communément appelés drones, qui ont révolutionné l'activité de renseignement. Les UAV, équipés de dispositifs, de caméras et de techniques de communication de pointe, peuvent fonctionner dans des environnements hostiles, surveiller des objectifs pendant des intervalles prolongés et fournir aux commandants des services militaires une compréhension de la situation en temps réel. Ces aéronefs pilotés à distance ont considérablement réduit les risques pour les opérateurs humains tout en élargissant la portée et la productivité des quêtes de collecte d'informations.

En outre, la technologie furtive est apparue comme un changement d'activité dans l'aviation militaire. Les avions furtifs, tels que le F-22 Raptor et le B-2 Spirit, utilisent des matériaux avancés, des caractéristiques de conception et des revêtements absorbant les ondes radar pour réduire leur signature radar. Cette capacité leur permet de pénétrer l'espace aérien de l'adversaire sans être découverts, de recueillir des renseignements cruciaux tout en échappant aux défenses agressives. La technologie furtive a donc révolutionné la collecte des capacités d'apprentissage en permettant une utilisation sans précédent de lieux sensibles et une planification plus efficace.

Le développement d'avions militaires pour la collecte de renseignements a eu un impact important sur la pensée tactique. Il a transformé la manière dont les planificateurs militaires évaluent les dangers, identifient les objectifs et produisent des idées opérationnelles. En fournissant des informations en temps réel et à haute résolution, les avions militaires ont permis de prendre des décisions plus précises et plus opportunes, améliorant ainsi l'utilité et l'efficacité des opérations des forces armées.

En outre, la capacité de recueillir des renseignements depuis les airs a permis aux nations du monde entier de mieux comprendre leurs adversaires, d'anticiper leurs intentions et d'élaborer des contre-mesures en conséquence. Les informations tirées de la reconnaissance aérienne ont inspiré la formulation des doctrines de l'armée, l'allocation des ressources et l'élaboration de plans stratégiques à long terme.

Depuis les premiers vols de reconnaissance de la Première Guerre mondiale jusqu'aux véhicules aériens sans pilote innovants et aux avions furtifs d'aujourd'hui, les avions des services militaires n'ont cessé d'évoluer pour réinventer la collecte de renseignements et former la pensée stratégique. Ces avions ont fourni aux pays un accès remarquable à des informations essentielles, leur permettant d'évaluer les menaces, de mener des opérations stratégiques et de faire des choix éclairés. Alors que la technologie moderne continue de s'améliorer, le développement des avions de l'armée jouera sans aucun doute un rôle crucial dans l'optimisation de la fonctionnalité du renseignement et dans l'élaboration de la réflexion stratégique à l'avenir.

De plus, comme le soulignent les intervenants ci-dessous, les demandes des organisateurs de mars étaient vagues et non cohérentes en interne. La réalité était que la marche était contre Trump, par opposition à un programme politique concret.
Et le problème de la pression pour une solution rapide au problème Trump est que les résultats probables seront presque certainement pires. Un résultat constitutionnel signifie le président Pence, avec des politiques encore plus rétrogrades. (Il est étrangement inacceptable de souligner que Trump a parlé avec force de l'importance de protéger les gays après le massacre de la discothèque de Floride, une première pour un républicain de premier plan.) Pence est plus conservateur, entretient des relations étroites au Congrès, a une personnalité plus douce et créerait beaucoup moins de controverse que Trump. Cela signifie que Pence aurait une plus grande capacité à unifier son parti et à mener à bien son programme.
Et une solution inconstitutionnelle, comme un coup d'État, que trop de gens qui devraient mieux savoir préconisent cavalièrement, ne sera guère un avantage pour les membres des 10%, à l'exception de ceux qui se nourrissent à l'auge militaire / de surveillance. Les gens qui portent des armes à feu pour gagner leur vie sont conservateurs. Et sur la place Tahrir, où la demande de Moubarak était simplement de quitter », et les manifestants n'avaient aucun plan pour le lendemain de leur victoire, les Égyptiens ordinaires étaient moins bien lotis un an plus tard qu'avant les manifestations.
Je viens d'avoir la même conversation avec mon comptable fiscaliste soutenant Trump. Pourquoi ces femmes marchaient-elles?
Pour nous, la Marche des femmes semblait être une protestation contre ceci, cela et l'autre chose.
Nous nous sommes également retrouvés d'accord sur beaucoup d'autres choses.
Les femmes que j'ai vues interviewées et dont les histoires de leur expérience que j'ai lues ont toutes exprimé qu'elles étaient là pour soutenir - c'est-à-dire être POUR - la liberté / les droits en matière de procréation, l'égalité de rémunération, l'égalité des sexes, l'égalité des revenus - toutes choses qu'elles - et beaucoup d'entre nous qui n'a pas marché - se sentent plus menacés que jamais dans une administration Trump.
Et bien que vous n'ayez peut-être pas voulu cela, votre utilisation de ces femmes »ne comporte pas une petite dérision dont je ne comprends vraiment pas la nécessité.
Essayez peut-être de consulter le site Web de la Marche des femmes, où vous pouvez trouver ceci:
Nous sommes solidaires avec nos partenaires et nos enfants pour la protection de nos droits, notre sécurité, notre santé et nos familles - reconnaissant que nos communautés dynamiques et diversifiées sont la force de notre pays.
Et cela, les principes d'unité, qui comprennent et sont décrits plus en détail:
Nous n'allons pas mettre fin à la violence. » Nous n'allons pas tuer les insectes frappant nos pare-brise? Les gens ont conduit et ont volé dans des véhicules à carburant fossile pour exiger la justice environnementale »? Comment? Où?
Nous sommes solidaires avec nos partenaires et nos enfants pour la protection de nos droits, notre sécurité, notre santé et nos familles - reconnaissant que nos communautés dynamiques et diversifiées sont la force de notre pays.
Qui est nous"? Quels sont leurs partenaires? Le mot diversifié comprend-il des types de diversité qui ne sont pas biologiques, comme la diversité géographique, la diversité de valeur? Le libellé est involontairement révélateur. Ils n'exigent pas la protection de TOUS les Américains - seulement leurs partenaires et leurs enfants, dans leurs communautés dynamiques et diversifiées. Qu'en est-il des communautés qui ne sont plus dynamiques, parce qu'elles ont été détruites par la gouvernance démocratique? Qu'en est-il des communautés qui ne sont pas diverses sur le plan ethnique et sexuel, mais plus diversifiées sur le plan économique que Manhattan maintenant? Se soucient-ils aussi de ces communautés?
Certains de ces droits énumérés sont fonctionnellement opposés les uns aux autres. Qu'entendent-ils par droits des immigrants »? Et comment les concilier avec les droits des travailleurs? » Quels travailleurs? Quels droits? Jennifer Palmieri a déclaré aujourd'hui que le Parti démocrate ne se préoccupe que de son identité, et ne s'intéresse pas au salaire minimum de 15 $ / heure. Alors, quels immigrants et quels travailleurs trouveront un logement dans cette tente?
Ce n'est pas difficile. Cette marche était une imposture. Veuillez cesser de promouvoir cette approche. Ils auraient pu utiliser la marche pour promouvoir les protecteurs de l'eau et les manifestations de pipelines dans tout le pays. Ont-ils? Ils auraient pu pousser le salaire minimum de 15 $ / heure, ce qui aide davantage les femmes que les hommes, les travailleurs en général et les immigrants. Ils auraient pu pousser pour les soins de santé universels déjà populaires, pour lesquels une législation existe déjà, exigeant qu'il couvre l'accès à l'avortement dans les hôpitaux. Le paradigme actuel fonctionne très bien pour les femmes sur les côtes et les PDG des organisations pro-choix, qui ont volontiers remis leurs avenants, leur argent et leur capacité d'organisation à l'anti-choix Hillary Clinton. Mais pour la plupart des femmes aux États-Unis, l'approche actuelle des droits reproductifs a déjà échoué. Alors, que protestaient-ils exactement pour changer? Cela compte vraiment. Les gens qui ont abandonné le Parti démocrate ne sont pas des idiots, et ils ne reviendront pas si tout ce qui est proposé est les mêmes messages, tactiques et politiques qui ont échoué.
Si le Parti démocrate veut réellement reprendre le pouvoir au niveau fédéral pour faire davantage pour protéger les personnes marginalisées par leur identité ou leur condition physique, il doit fournir des solutions économiques et concrètes aux non-riches. Tant qu'ils refusent de le faire, ils ne reviendront pas au pouvoir, et tous ces beaux slogans n'auront aucun sens. Parce que les personnes de couleur, les personnes de sexe, d'identité ou d'orientation non binaires doivent également manger. Ils ont besoin de maisons. Ils ont besoin de soins de santé. C'est ce qui unit une majorité.
S'il te plait, Anne. Je te lis depuis des mois. Je te respecte. Veuillez repenser votre approche ici. Vous vous laissez conduire par le nez, et j'ai besoin de vous de mon côté, du côté gauche, du côté qui a le potentiel de mettre en œuvre les politiques et les droits qui vous intéressent. Ce n'est pas le côté qui a promu et organisé la Marche des femmes. Je comprends que toutes sortes de gens sont venus et qu'il y avait moins de marches descendantes partout dans le monde, c'était bien. Mais s'ils ont imité la marche de DC, c'est un problème. C'est de la mauvaise formation, pour aller de pair avec la classe du mensonge.

Faire un voyage en hélicoptère est une expérience spéciale et exceptionnelle. C'est l'occasion de commencer à voir le monde d'un autre point de vue, de prendre de la hauteur et de découvrir de magnifiques panoramas. Pour beaucoup de personnes, ce vol est sûrement une inspiration pour apprendre à piloter un hélicoptère. Le vol en hélicoptère de ligne offre une sensation de liberté exceptionnelle. Vous vous sentez comme un oiseau qui survole les montagnes, les lacs et les forêts. Les sensations sont très différentes de celles que vous pouvez réellement ressentir dans un avion. Vous avez l'impact d'être plus proche du sol, plus en contact avec l'environnement.

C'est cette proximité du sol qui peut être à l'origine de l'envie d'apprendre à voyager en hélico. Les passagers qui ont fait un voyage en hélicoptère désirent souvent le vivre de l'intérieur, accepter les commandes et sentir l'efficacité des hélices.

Apprendre à piloter un hélicoptère n'est pas une tâche simple. Il nécessite un entraînement intensif et beaucoup de pratique. Les élèves-pilotes universitaires doivent apprendre l'essentiel de la théorie aéronautique, diverses stratégies de pilotage et les procédures de sécurité de base.

Mais malgré la difficulté de cet entraînement, vol en hélicoptère à Beaune en Bourgogne l'envie de découvrir peut être très puissante. Les pilotes d'hélicoptère sont souvent enthousiasmés par leur métier et préfèrent partager leur expérience avec les autres. C'est pourquoi de nombreux centres de formation proposent des cours d'ouverture aux pilotes, leur permettant d'éprouver les premières sensations du vol et de découvrir les bases du pilotage.

Pour ceux qui décident de se lancer dans l'aventure, apprendre à piloter un hélicoptère est sans aucun doute une expérience incroyablement gratifiante. Elle permet de découvrir un nouveau monde, de développer des compétences technologiques et de vivre des moments de liberté et d'adrénaline. En conclusion, faire un tour d'hélicoptère peut être une expérience exaltante qui donne envie d'apprendre à piloter. Elle vous demandera une dépense importante de temps et d'énergie, mais peut vous offrir des avantages inestimables en termes de satisfaction personnelle ainsi que la découverte de tout nouveaux horizons.

Lorsque les banques sont trop grandes pour faire faillite, les cadres de résolution sont entravés par l'inadéquation entre leur nature mondiale et la portée nationale des régulateurs. Cet article soutient que si une résolution à « point d'entrée unique » est efficace, elle est souvent incompatible avec les intérêts des autorités de régulation, à la fois ex ante et ex post. La prise en compte des contraintes politiques et des incitations des régulateurs nationaux implique qu'un régime de résolution crédible ne peut pas être "taille unique".
Comment les régulateurs prudentiels doivent-ils traiter les banques mondiales qui sont « trop grandes pour faire faillite » ? Beaucoup considèrent la résolution bancaire comme l'élément clé pour relever ce défi (FDIC et Banque d'Angleterre 2012, Conseil de stabilité financière 2014). L'idée principale est que les banques d'importance systémique mondiale (G-SIB) devraient émettre des « fonds propres absorbant les pertes totales » (TLAC) sous la forme de dettes à long terme subordonnées ou de capitaux propres. Ces titres seraient émis pour absorber les pertes et recapitaliser l'institution en résolution, avec une perturbation minimale des opérations de la banque et sans soutien public.
Mais à quoi devraient ressembler ces cadres de résolution ? Plus important encore, fonctionneraient-ils? Beaucoup dépend de cette question, étant donné qu'il existe actuellement une trentaine de G-SIB, avec des expositions totales égales à plus de 75 % du PIB mondial en 2014.
Mondial et local
Dans nos travaux récents (Bolton et Oehmke 2018), nous fournissons un cadre pour évaluer les principaux compromis dans la résolution transfrontalière des banques mondiales. La principale difficulté dans la conception de régimes de résolution efficaces est l'inadéquation entre leur nature mondiale et la portée nationale des régulateurs chargés de mettre en œuvre leur résolution.
Par conséquent, lors de la conception des régimes de résolution, nous devons tenir compte des contraintes politiques et des incitations des régulateurs nationaux. En nous appuyant sur un cadre basé sur les principes standards de la finance d'entreprise et de la théorie bancaire, nous montrons que la conduite d'une résolution unique de la société holding de tête du G-SIB - une résolution à point d'entrée unique (SPOE) - est efficace en principe. Il économise sur le TLAC et préserve la banque mondiale dans son ensemble.
Mais ce type de résolution globale n'est pas toujours compatible avec les intérêts des autorités nationales de régulation. Lorsque tel est le cas, la résolution d'une banque mondiale selon des lignes nationales - une résolution à plusieurs points d'entrée (MPOE) - est généralement préférable.
Ex ante et ex post
Les intérêts nationaux sont importants à la fois ex ante (lors de la mise en place d'un régime de résolution) et ex post (lorsque la résolution a lieu). D'un point de vue ex ante, une résolution SPOE globale implique généralement des transferts attendus d'une juridiction à une autre. L'organisme de réglementation de la juridiction qui est le plus susceptible d'effectuer des transferts peut s'opposer à la mise en place d'un cadre mondial de résolution SPOE. Même si une résolution globale serait efficace, les régulateurs nationaux qui se soucient davantage des résultats dans leur propre juridiction - par exemple, en raison de considérations d'économie politique - préféreraient mettre en place un régime de résolution national afin de limiter les transferts vers d'autres juridictions. Les asymétries entre les juridictions compliquent la mise en place d'un régime mondial de résolution SPOE. Celles-ci sont similaires aux défis rencontrés par les pays de l'UE lors de la mise en place d'un système de garantie des dépôts à l'échelle de l'UE.
Les difficultés ex post avec une résolution SPOE globale sont peut-être encore plus sérieuses. Les régulateurs nationaux peuvent décider de ne pas honorer leur engagement lors de la résolution. En particulier, si le transfert entre juridictions nécessaire pour mener à bien une résolution SPOE était trop important, les régulateurs nationaux empêcheraient ces transferts en cantonnant les actifs dans leur propre juridiction.
C'est le pire de tous les résultats, susceptible de provoquer une panique financière similaire à celle qui a suivi l'effondrement de Lehman Brothers en 2008. La possibilité d'une rupture ex post doit être envisagée lors de la conception des régimes de résolution. Si les régulateurs savent qu'une résolution SPOE mondiale ne serait pas compatible avec les incitations ex post, il serait alors préférable de planifier des résolutions distinctes dans différentes juridictions en utilisant une résolution MPOE.
Qu'est-ce qui détermine le type de résolution approprié ?
La réussite d'une résolution SPOE globale dépend du profil de risque et de la structure opérationnelle de la banque globale en question.
Le profil de risque de la banque est important car la taille des transferts requis lors de la résolution est fonction de la corrélation des flux de trésorerie et des valeurs des actifs de la banque dans toutes les juridictions.
La structure opérationnelle de la banque est importante car les incitations pour les régulateurs nationaux à effectuer les transferts nécessaires à la conduite d'une résolution mondiale dépendent du coût pour eux de revenir à une résolution selon des lignes nationales et de démanteler la banque.
Notre analyse montre qu'une résolution G-SIB crédible n'est pas unique. La résolution devrait tenir compte de la structure de risque d'une banque et des complémentarités opérationnelles entre les différentes juridictions. Une résolution SPOE mondiale aurait plus de chances de réussir s'il existait de grandes complémentarités opérationnelles entre les juridictions qui seraient perdues en cas de rupture par le biais d'une résolution nationale. Cette compatibilité des incitations pourrait parfois être restaurée en suivant une approche hybride, dans laquelle une partie de la TLAC de la banque serait préaffectée à une juridiction particulière avant que la résolution n'ait lieu. Un tel prépositionnement réduirait le besoin de transferts ex post, rétablissant la compatibilité des incitations, mais cela réduirait également les avantages du partage des ressources dans la résolution.
L'effet sur les incitations
Nous étudions également comment le modèle de résolution adopté (SPOE ou MPOE) affecterait les incitations au sein de la banque mondiale. Les fonds propres jouent un double rôle : les fonds propres extérieurs (ou la dette à long terme) servent de TLAC, mais les fonds propres internes sont importants pour les incitations des dirigeants de banque.
Notre modèle montre qu'une résolution SPOE mondiale affecterait les incitations pour les filiales opérationnelles de la banque mondiale de deux manières. Par rapport au MPOE, le SPOE réduirait les incitations, car les flux de trésorerie générés dans une juridiction seraient parfois transférés pour combler un trou dans l'autre juridiction. Mais étant donné que SPOE économise sur le capital absorbant les pertes, la résolution de SPOE pourrait permettre à la banque de conserver une participation interne plus importante, ce qui permettrait à la banque d'offrir des incitations plus fortes aux dirigeants affiliés. Le deuxième effet positif dominerait si les avantages de la diversification d'une résolution SPOE mondiale étaient suffisamment importants.

La parfumerie moderne est née à la fin du XIXe siècle. Auparavant aristocratique et dépendante de l'art, la parfumerie a été libérée par le développement technologique, les anciennes stratégies supplantées par un commerce victorieux sous le contrôle de la bourgeoisie. Les parfumeurs de l'époque sont Arys, Agnel, Bichara, Caron, Clamy, Coudray, Coty, Delettrez, Emilia, Felix Potin, Gabilla, Gravier, Grenouille, Guerlain, Gellé frères, Houbigant, Lenthéric, Lubin, Millot, Mury, Molinard, d'Orsay, Pinaud, Pivert, Rigaud, Rosine, Roger & Gallet, Violet et Volnay. Ces noms sont souvent ceux des propriétaires de l'entreprise - président, directeur financier, directeur de la création et, bien sûr, parfumeur. Si les produits standards - dilutions, infusions, absolues - continuent de provenir de l'outil de production grassois, ces parfumeurs comprennent rapidement l'intérêt des produits chimiques, molécules de l'amélioration scientifique, fabriqués en France dans les usines du Rhône et surtout en Allemagne par les firmes schimmel, Haarmann und Reimer.

Ils n'ont pas hésité à les utiliser dans leurs créations. Les parfums étaient fabriqués, préparés et conditionnés dans des usines de la région parisienne. De nombreux magasins se trouvent rue Royale, rue du Faubourg Saint-Honoré, chemin de l'Opéra, place Vendôme ou dans le centre de grandes villes comme Lyon, Lille, Bordeaux ou Marseille. Ils ont des points de vente dans les grandes capitales du monde : Moscou, New York, Londres, Royaume-Uni, Rome ou Madrid. La chimie est à l'origine de cette industrie moderne de l'eau de Cologne. Par essais et erreurs, mais aussi en étudiant les constituants des huiles importantes, les chimistes ont créé les toutes premières substances syn- thétiques. Par exemple, en 1900, huit des aspects de la rose avaient été identifiés, une vingtaine dans les années 1950, une cinquantaine dans les années 1960 et, à la fin du XXe siècle, beaucoup plus de quatre cents. Les produits de synthèse classiques employés aujourd'hui, tels que les aldéhydes, les ionones, l'alcool phénylique, le géraniol, le citronellol, l'acétate de benzyle, la coumarine et la vanilline, datent de la première décennie du XXe siècle, tout comme certaines substances artificielles qui n'existent pas dans la nature, telles que l'hydroxycitronellal et les premiers muscs. Pour tous les parfumeurs du début du vingtième siècle, les produits fabriqués par l'homme n'avaient pas la complexité des produits entièrement naturels auxquels ces personnes étaient habituées.

Bien qu'intéressantes, ces personnes étaient perçues comme sévères, parfois angoissantes. En réponse, les fabricants de ces composés ont créé leurs propres mélanges harmonieux de produits naturels et artificiels, les premières bases de la parfumerie contemporaine. Alors que les chimistes cherchaient surtout à comprendre le caractère, les parfumeurs ont vécu l'utilisation des produits synthétiques comme une décharge de la référence obligatoire à la "nature", ouvrant de nouvelles possibilités de création. Ainsi, l'ambre du parfumeur, qui est en fait une partie séchée, n'a rien à voir avec l'ambre jaune, la résine fossilisée, ni avec l'ambre gris, la sécrétion du tube digestif du cachalot. C'est le premier parfum à être apparu grâce à l'invention de la vanilline après le XIXe siècle. La combinaison facile de la vanilline, un produit synthétique, et de l'abso- lute de labdanum, un produit naturel, est devenue un standard olfactif à la base d'un grand nombre de parfums. Privilégiant parfois des créations figuratives, parfois narratives, ces parfums du début du XXe siècle portent simplement des noms de fleurs - Rose, Pois de senteur, Violette, Héliotrope, Cyclamen - ou des noms évocateurs comme Ambre Vintage, Faisons un Rêve, Quelques Fleurs, Cœur de Jeannette, Chypre, N'aimez que Moi, Après l'Ondée, etc. C'est cette incertitude créatrice générée par les molécules scientifiques - les "parfums artificiels", comme on les appelait à l'époque - qui a donné naissance aux archétypes du vingtième siècle.

Une grande partie des progrès réalisés dans les pays arabes au Moyen-Orient et en Afrique du Nord au cours des dernières décennies semblent avoir été inversés par les troubles politiques et les guerres civiles qui affligent actuellement la région. Cela est particulièrement vrai pour les systèmes de santé qui, depuis des années, s'améliorent régulièrement en Égypte, en Jordanie, au Liban, en Syrie, en Tunisie et au Yémen.
Une grande partie des progrès réalisés dans les pays arabes du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord au cours des dernières décennies semblent avoir été inversés par les troubles politiques et les guerres civiles qui ont frappé la région. Ce renversement est particulièrement visible dans les systèmes de santé de l'Égypte, de la Jordanie, de la Libye, de la Syrie, de la Tunisie et du Yémen, qui auparavant s'amélioraient régulièrement.
Avant 2010, ces pays connaissaient une augmentation de l'espérance de vie ainsi qu'une réduction de la charge de morbidité infectieuse et de la mortalité infantile et maternelle. Aujourd'hui, cependant, les perturbations de leurs systèmes de santé ont aggravé les traumatismes et la misère résultant des nombreux conflits dans la région.
Cela ressort clairement d'une étude récente que j'ai co-rédigée pour The Lancet, qui a examiné les données de l'étude Global Burden of Disease Study 2013 pour déterminer les effets de la détérioration du système de santé dans les pays de la Méditerranée orientale.