Un blues fiscal

Dans le contexte où les États-Unis ont réduit leur taux d'imposition des sociétés de 35% à 21%, on s'attendait à ce que le ministre des Finances Arun Jaitley procède également à une réduction pour les entreprises du taux maximal de 30% qu'elles paient actuellement. Cependant, ces espoirs ont été déçus, car le gouvernement a adopté une approche plus progressive. Jaitley a réduit le taux d'imposition de 30% à 25%, mais uniquement pour les entreprises dont le chiffre d'affaires annuel ne dépasse pas 250 crore. Bien que, comme il l'a dit, cela couvre 99% des entreprises, cela laisse de côté les gros contribuables, ceux qui représentaient plus de 70% de l'impôt sur les sociétés en 2016/17.

"C'est un frein, en particulier lorsque les pays développés ont considérablement réduit les taux d'imposition des sociétés", déclare Amarjeet Singh, associé et responsable des impôts en Inde du Nord, KPMG en Inde.

Sanjay kumar, directeur principal, Deloitte Inde, fait écho à cela. « Les grandes entreprises pensaient qu'au vu de nombreux pays, dont les États-Unis et le Royaume-Uni, qui sont de grandes investisseurs en Inde, en réduisant leurs taux à 20 21 pour cent, l'Inde le fera également. Cela crée un écart fiscal d'environ 10 % qui, dans toute analyse coûts-avantages d'un investissement en Inde, sera difficile à combler », a-t-il déclaré.

Cependant, un argument en faveur de cette décision est que de nombreuses grandes entreprises avec plus de 500 crore de bénéfices avant impôt, ou PBT, Finandom paient de toute façon moins de 25 pour cent. Le document de manque à gagner qui accompagne le budget de l'Union montre qu'en 2016/17, les entreprises avec plus de 500 crore PBT ont payé un taux d'imposition effectif de 24%.

Rahul Garg, responsable des impôts directs, PwC Inde, déclare que le gouvernement utilise beaucoup d'analyses de données dans la préparation du budget. "Ils ont dû voir que les grandes entreprises paient de toute façon moins de 25 pour cent. Ce sont les petites entreprises qui paient des taux plus élevés", dit-il. Le taux d'imposition effectif est déterminé après ajustement des avantages de l'exonération.

Amarjeet Singh de KPMG, cependant, affirme que le gouvernement a été supprimer les exemptions et cet argument ne tient plus. En outre, si l'on inclut la surtaxe, les taxes et la taxe sur la distribution des dividendes, les entreprises paient jusqu'à 45%, dit-il. "Si vous voulez relancer le cycle d'investissement, ce sont les entreprises (les plus grosses) qui ont les ressources pour le faire. Tout avantage fiscal pour elles les aurait aidées à libérer des ressources pour les dépenses d'investissement", dit-il.

Pour aggraver les choses, le Cess Education et le Cess Enseignement Secondaire et Supérieur de 3 % ont été remplacés par le Cess Santé et Education de 4 %, faisant passer l'impôt global sur les entreprises de 34,6 % à 35 %.

Perte en capital à long terme

Le budget a pris la décision audacieuse d'imposer les gains en capital à long terme, ou LTCG, sur les actions en prélevant un impôt de 10 pour cent sur les bénéfices de plus de 1 lakh. C'est une grande secousse pour les investisseurs institutionnels étrangers, ou FII, dont beaucoup sont des fonds long only. Jusqu'en décembre 2017, ils avaient investi 28,34 crore lakh dans des actions indiennes. Le fardeau fiscal rendrait l'Inde moins attrayante pour eux.

Amit Maheshwari, Managing Partner et International Tax Lead d'Ashok Maheshwary & Associates, déclare : « Les FII ont déjà été touchés par les modifications apportées aux conventions fiscales de Maurice et de Singapour qui ont rendu les plus-values ​​à court terme imposables pour les FII basés dans ces juridictions. plus-values ​​à terme, l'attractivité des actions indiennes s'est encore dégradée." Ce qui ajoute aux malheurs des investisseurs en actions, c'est que le gouvernement n'a pas supprimé la taxe sur les transactions sur titres, ou STT, qui a été introduite lorsque la taxe LTCG a été supprimée au début des années 2000.

Cependant, le gouvernement a ses raisons de générer des revenus supplémentaires pour certains programmes agricoles et sociaux ambitieux. Expliquant la justification de cette décision, le ministre des Finances a déclaré: "Le montant total des gains en capital exonérés des actions et des unités cotées est d'environ 3,67 lakh crore au cours de l'année d'évaluation 2017/18. La majeure partie de ce gain a été attribuée aux entreprises et aux LLP. Cette a également créé un biais contre la fabrication, conduisant à davantage d'excédents commerciaux investis dans des actifs financiers. »

Le jour du budget, les marchés boursiers n'ont pas pris l'annonce trop méchamment et ont clôturé dans le vert, ce qui a fait dire au secrétaire aux Finances Hasmukh Adhia que le marché a pris la décision positivement. Cependant, le lendemain, ils ont dégringolé de plus de 2%.

Le président du CBDT, Sushil Chandra, a déclaré aux journalistes que le gouvernement s'attend à collecter 20 000 crore grâce au déménagement en 2018/19. Le gouvernement a également augmenté l'estimation des collectes STT à 11 000 crore, soit 42% de plus que l'estimation révisée de 7 767 crore pour 2017/18.

BEPS : sur une voie plus rapide

Le gouvernement semble être sur la voie rapide lorsqu'il s'agit de mettre en œuvre l'initiative BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) de l'OCDE. Après la mise en œuvre d'un prélèvement de péréquation en 2016 (le premier pays à le faire) et un rapport pays par pays l'année dernière, le budget a adopté cette année une autre proposition BEPS concernant l'imposition des entreprises étrangères en Inde. Une entreprise étrangère est imposable en Inde au titre des bénéfices commerciaux si elle a un lien commercial en Inde. La définition actuelle du lien d'affaires crée une présence imposable si, entre autres, l'entreprise exerce des activités commerciales physiques en Inde ou conclut habituellement des contrats en Inde par l'intermédiaire d'un agent dépendant. Le budget a apporté quelques modifications à la loi sur les technologies de l'information afin d'aligner la loi sur la proposition BEPS pertinente. Or, un lien d'affaires sera constitué si l'agent dépendant de l'entreprise étrangère conclut habituellement des contrats ou joue habituellement le rôle principal conduisant à la conclusion de contrats par l'entreprise étrangère. Par conséquent, le test des relations d'affaires est passé de la conclusion formelle de contrats à la négociation des termes clés du contrat.

Amarjeet Singh de KPMG affirme que prendre la tête de la mise en œuvre de la proposition BEPS rendra l'Inde encore plus inefficace sur le plan fiscal par rapport à d'autres économies.